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机械制造:积极布局装备产业龙头成长股 荐3股

文章来源:未知 2018-07-28 12:20

  工程机械:预计2月挖掘机销量将达1万台慧聪工程机械网2月24日消息,预计2月份挖掘机销量将达1万台。其中,国内市场销量约为8000台,出口销量预计逾1000台。根据各代理商反馈的订单情况来看,春节之后项目开工情况将延续去年年底的火爆情况。

  回顾本轮挖机复苏,我们一直强调更新需求的中枢作用,韧性会远超预期。对于需求,我们认为中国经济增长已经过了投资驱动的产能扩张阶段,经济增长的动能将发生转变,经济增长更注重质量而不是数量,这意味着国内的总需求可能不会有超预期的扩张,但考虑到供给端出清、企业盈利的持续性将超预期,经济增长的持续性会很好。因此,对于传统装备产业,我们认为18年需求将继续复苏,核心看点在于利润率的弹性。

  利润率的弹性来自几个方面:首先是资产负债表的出清修复,关键点在于应收账款、坏账计提等的出清;其次是产品端的量价齐升,尤其是产能利用率上升带来的盈利弹性。

  展望2018,全球经济处于复苏的轨道之中,各个细分品类的制造业龙头均充分受益,无论是传统产业资产负债表的出清,还是新兴产业受益于产业投资扩张带来的订单弹性均有望超预期。工程机械产业链重点推荐:三一重工600031股吧)、徐工机械000425股吧),零部件标的艾迪精密等。

  新能源汽车:2018新能源补贴新政落地,预计全年平稳过渡2018年2月13号,财政部、工信部、科技部、发展改革委等四部委发布2018年新能源汽车补贴新政策《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。

  政策从2018年2月12日起实施,2018年2月12日至2018年6月11日为过渡期。过渡期期间上牌的新能源乘用车、新能源客车按照《财政部科技部工业和信息化部发展改革委关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》(财建2016958号)对应标准的0.7倍补贴,新能源货车和专用车按0.4倍补贴,燃料电池汽车补贴标准不变。

  新能源乘用车:门槛提升补贴整体下滑,高续航里程以及高能量密度补贴提升。从新能源乘用车的补贴额度来看,2018年相对2017年的补贴差异主要体现在以下几个方面:第一,原续航里程在100km-150km的补贴取消;第二,对于不同续航里程对应补贴额度的划分标准更加细致,将150km到250km区间分割为150-200km以及200-250km两个区间、250km以上区间划分250-300km、300-400km以及400km以上三个区间,补贴区间更加细致一方面有利于企业根据自身技术条件稳步提升新能源汽车性能,一方面使得补贴更加公平;第三,续航里程越低的区间补贴下降额度越大,在续航里程大于300km的区间2018年的补贴相对2017年甚至有所提升,整体来讲将促进企业淘汰低续航里程的车型,发展高续航里程车型,尤其是续航里程大于400km的车型补贴提升额度较大;第四,对于插电混合动力车型,2018年补贴额度相对2017年小幅度退坡8.33%。

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