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【一周研选】中金:机械行业基金持仓连降三季 持仓集中强者恒强

文章来源:未知 2018-08-01 04:35

  分析了基金的机械板块持仓情况及变化趋势,其中机械板块成分股以中信机械指数成分股为准。此前判断机械行业的投资主线机会来自:中下游复苏带动周期龙头估值业绩上修、制造业升级中具有优势地位的绩优成长股享受溢价,第四季度公募基金持仓的变化验证了预判。

  中金公司指出,从整体来看,2017年第四季度基金重仓持股中机械比重为3.50%,是自2017年第一季度以来连续3个季度下滑,环比2017年第三季度下降0.34ppt,板块整体持仓比例走低。

  从细分领域来看,机械子板块表现分化,以工程机械、轨道交通为代表的周期性行业受到下游复苏的带动强势反弹,部分具有业绩支撑的绩优成长股表现也大幅超出指数,而部分小市值、行业仍处在底部的股票关注度持续下降。

  从重仓持有数量上来看,工程机械、轨道交通、航运装备等周期性龙头股受到资金的追捧,第四季度加仓较多,具有业绩支撑的绩优成长股也受到基金偏好。排名前五的机械板块标的分别为中国中车(+77QoQ)、三一重工(+65QoQ)、东山精密(+19QoQ)、晶盛机电(+48QoQ)和中集集团(+33QoQ)。排名前30的标的中,19个标的基金持有数量较2017年第三季度有所增加,9个标的重仓基金增加超过10只,表明公募基金仓位进一步集中。

  从基金重仓持有市值来看:排名前三的机械板块标的分别为东山精密(+2.9亿元QoQ)、先导智能(-16.6亿元QoQ)和三一重工(+11.3亿元QoQ)。排名前30的标的中,16个标的基金持有市值较2017年第三季度有所增加,14个标的基金持有市值较2017年第三季度有所下降。

  中金公司维持2018年机械行业投资逻辑,看好中、下游复苏和制造业升级三条主线,维持重点公司盈利预测和评级不变,周期行业龙头推荐三一重工(600031.SH)、中集集团(000039.SZ),成长股推荐恒立液压(601100.SH)、康尼机电(603111.SH)、伊之密(300415.SZ)、大族激光(002008.SZ)、浙江鼎力(603338.SH)和海天国际(。

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