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工程机械行业5大龙头股投资价值浅析

文章来源:未知 2018-08-01 15:14

  工程机械行业 5 大龙头股投资价值浅析 工程机械 5 龙头--600031 三一重工000157 中联重科000425 徐工机械000528 柳工000680 山推股份 受益于中国经济的高速增长和全球经济的强劲复苏以及中国 4 万亿的经济刺激政策的执行大规模的基础设施建设投资09 年以来工程机械行业出现了迅猛的增长工程机械行业相关的上市公司业绩出现了大幅度的提升。特别是相关龙头企业业绩表现尤为抢眼。 7 月份股市出现了一波比较强劲的反弹在反弹中工程机械板块股票表现相对突出。点燃工程机械板块股票反弹的龙头 000157 中联重科在 7 月 7 号发表...

  工程机械行业 5 大龙头股投资价值浅析 工程机械 5 龙头--600031 三一重工000157 中联重科000425 徐工机械000528 柳工000680 山推股份 受益于中国经济的高速增长和全球经济的强劲复苏以及中国 4 万亿的经济刺激政策的执行大规模的基础设施建设投资09 年以来工程机械行业出现了迅猛的增长工程机械行业相关的上市公司业绩出现了大幅度的提升。特别是相关龙头企业业绩表现尤为抢眼。 7 月份股市出现了一波比较强劲的反弹在反弹中工程机械板块股票表现相对突出。点燃工程机械板块股票反弹的龙头 000157 中联重科在 7 月 7 号发表公告10 年中期净利润增加 50%-100%,然后股价出现了比较强劲的上涨23 号公司公告将发行 H 股并在今年中期实行 10 送 15派 1.7 元的分配方案引起市场资金的热烈追捧而后这个工程机械类股票都走出了一波比较强劲的反弹行情。现对工程机械行业的龙头上市公司投资价值进行一个初步的分析。 000157 中联重科公司发布的半年度预增公告中预计上半年归属于母公司所有者的净利润约 16.27 亿元-21.69 亿元合 EPS 0.8693 元-1.1591 元较去年同期大幅增长 60%到 100%净利润接近 09 年全年(09 年全年净利润 23.724亿每股收益 1.418 元)。预计公司全年实现净利润将在 34 亿到 42 亿之间每股收益 1.90 到 2.15 元之间(保守估计 1.90 元)以 7 月 30 号收盘价计算市盈率 11 倍明显低于目前沪深股市平均 19 倍的市盈率。我们再来分析一下中联重科的成长性。中联重科 07 年全年实现主营收入 89.73 亿,同比增长92.67%,实现净利润 13.33 亿,同比增长 176.43%,08 年全年完成销售收入135.5 亿元,同比增长 51.0%归属于母公司所有者的净利润 15.7 亿元,同比增长 17.7%09 年全年实现营业收入 207.62 亿元较 2008 年增长 53.24%实现净利润 23.72 亿元同比增长 51.17%近 3 年营业收入增长率分别是 92.67%51%,53.24%净利润增长率分别是 176.43%17.7%51.17%今年上半年同比增长 60%到 100%。近 3 年公司在营业收入和净利润方面都保持着相对高的增速和成长性。在剔除其他特殊情况的前提下给予公司 10 年 13 到 16 倍市盈率合理股价 26 元到 32 元表现强于大盘。 000425 徐工机械徐工机械一季度季报披露10 年中期净利润约 12 亿合每股收益 1.50 元左右较 09 年同期大幅增长 89 倍左右(因 09 年重组没有可比性)。徐工机械 2009 年年报,营业收入 206.99 亿元,比去年同期同口径增长30.27%归属母公司净利润 17.41 亿元元,比去年同期同口径增长 16.42%每股收益 2.01 元2010 年一季度实现收入 52.98 亿元净利 5.06 亿元因公司09 年实行非公开发行收购资产导致净利润和主营收入大幅度增长故无法就成长性做出分析。根据公开资料分析公司 10 年每股收益 3.05 左右对应目前市盈率 12 倍给予公司 15 倍左右的市盈率的合理估值对应股价目标 45 元左右表现将同步略强于大盘。 000528 柳工,柳工公告预计 1 至 6 月实现净利润约 89,559 万元,比 09 年同期增长 142.46%基本每股收益约 1.38 元。预计 10 年全年 EPS 为 2.60 元左右。07 年柳工实现收入 75.93 亿元同比增长 38.98%实现净利润 5.6571 亿元同比增长 56.71%EPS 为 1.20 元08 年因金融危机影响公司实现收入92.68 亿元,同比增长 21.34%利润总额 4.12 亿元,同比下降 39.04%实现净利润 3.40 亿元,同比下降 40.65%公司 2009 年实现营业收入10,182,962,660.61 元比 2008 年同期增长 9.87%归属于上市公司股东的净利润 865,694,309.44 元同比增长 154.58%基本每股收益 1.41 元。最近 3年营业收入增加 37%净利润增加 56%。特别是今年上半年净利润超过去年去年。公司目前股价对应 10 年市盈率不到 9 倍预计未来股价表现强余大盘由于公司近年来业绩波动比较大主营收入增长较其他工程机械龙头公司慢业绩有一定不确定性给予公司 12 倍的合理估值对应目标价 32 元。 000680 山推股份山推股份预计 10 年中期净利润为 4.03 亿元-5.04 亿元,基本每股收益 0.54 元-0.68 元,同比增长 100%-150%。07 年公司实现营业收入48.18 亿元同比增长了 43.61%实现营业利润 5.68 亿元同比增长了76.27%实现净利润 4.72 亿元同比增长了 91.67%实现每股收益 0.64 元2008 年公司实现营业收入 65.82 亿元,同比增长 36.61%归属于上市公司股东的净利润 5.04 亿元,同比增长 12.96%,每股收益 0.67 元2009 年公司实现收入69.56 亿元同比增长 3.90%实现营业利润 5.19 亿元同比下降 16.92%实现归属于母公司所有者的净利润 4.22 亿元EPS0.56 元同比下降 16%。公司最近 3 年主营收入实现了稳步的增长净利润相对稳定。近年一季度实现主营业务收入较去年同期大幅度增加公司主营业务步入高速发展期预计 10 年全 年每股收益 1.05 元左右目前股价对应市盈率 13 倍市净率 3 倍合理市盈率 16 倍对应股价估值 16 元表现将同步于大盘。 600031 三一重工三一重工的发展历程无疑是中国资本市场上的一个奇迹一面旗帜。自上市以来公司股价表现抢眼发展速度飞快多种题材于一身。公司 07 年实现收入 91.45 亿元同比增长 75.52%归属于母公司的净利润为 16.06 亿元同比增长 171.31%EPS 为 1.62 元2008 年共实现营业收入 137.45 亿元较上年同比增长 50.30%实现净利润 12.32 亿元同比下降23.28%每股收益 0.83 元同比下降 24.72%2009 年三一重工实现营业收入 164.96 亿元同比增长 20.01%净利润 19.63 亿元同比增长 59.27%每股收益 1.32 元10 年一季度公司实现营业收入 71.78 亿元实现净利润10.6067 亿元营业收入和净利润较去年同期大幅增长 100%以上预计中期每股收益将超过 1 元全年 EPS 预计将达到 1.80 元。目前股价对应市盈率 13 倍市净率 6 倍鉴于公司资产注入增发 H 股等题材以及成长性较强给予公司 16 倍市盈率对应股价 30 元表现略强于大盘。 以上分析基于上市公司公开的财务数据分析下面就市场关于以上公司的概念炒作来分析。 1大股东和产业资本增持000157 中联重科大股东在今年 7 月份增持了419.74 万股公司股票还将在未来 6 个月内增持不超过 1%的股份600031 三一重工大股东 6 月底增持了 208 万股公司股票公司表示未来 6 个月内如果公司股价高于 20 元将不再增持。 2资产注入整体上市。三一重工将收购三一集团及关联方持有的湖南汽车三一汽车资产。徐工机械通过定向增发购买徐工集团资产目前相关工作已经接近完成。 3增发 H 股,境外上市。三一重工和中联重科公告将发行部超过发行后总股本 15%的 H 股。 4高送转。中联重科公告中报将 10 送 15 股派 1.7 元。 综合分析10 年以来以上 4 家公司业绩都出现了大幅度的增长从一季度数据分析600031 和 000425 因为 09 年实现了大规模的资产注入主营业务收入(分别增长 110%35%)和净利润(分别增长 170%79%)都实现了大幅度的增长。000157000528000680 无重大资产重组和资产注入也实现了主营业务收入(增速分别为 68%57%86%)和净利润(增速分别为 144%157%145%)的大幅度增长。相对来说 000157,000528,000680 成长性更好。09 年10 年以来整个工程机械行业上市公司业绩都得到了相当大的改善和提升相关上市公司盈利能力处于市场的较高水平市盈率较低具备较强的分红扩股能力投资价值凸显。相关上市公司股票一直受到市场大资金的关注获得机构投资者大比例的配置相信随着中国经济的持续快速发展股价将会有比较好的表现。

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